台灣鴻海 研究

資料來源：成吉思汗

[20240321] 接獲NVIDIA的NVLINK大單，鴻海股價再起，破142元，達新歷史高位

NVIDIA在3月18日於 GTC 大會推出「GB200」新架構 AI 伺服器整套解決方案新，鴻海為主力代工廠，且獨家供應高速GPU互連技術（NVLINK），市場看好鴻海為NVIDIA新晶片的大贏家。此推升鴻海3月21日股價表現，早盤以136.5元開高，一度衝達142元，創2010年5月以來的新高，市值達1兆9,685億元，最後一盤則是爆出6,586張賣單，股價以138元收盤，上漲2元，成交量20.4萬張，居個股冠軍。

鴻海在AI的佈局如何？董事長劉揚偉指出，最近我有提到我們有三大平台，包括智慧製造那是我們的本業，後來又有了智慧EV，基於這兩個上面我們出來智慧城市。這些都是因為我們擁有這些大數據，再加上現在生成式AI（GenAI）出來，生成式AI讓這些大數據變得更有用。過去我們要把這些大數據發揮效果，效果是有限，用GenAI可以把很多這些經驗除了記住之外，還會把彼此之間的關係所衍生出來的經驗，也都會產生出來。

再加上其介面（interface）是用voice(自然語言)，它的voice跟以前大家碰到的voice要好太多了。以前的voice是你講中文，就只能講中文。中文裡面要是夾雜一些英文，它聽嘸啦！現在是中、英文可能法語都講給它聽，它都了解，使用者介面就變得非常非常friendly。這個會是一個很大的改變。所以我認為Gen AI會帶來巨大的產業變化。因為一個是interface用的是語言，另外一個是他可以產生很多基於你的知識，所衍伸出來的你都不知道的知識，讓你非常的有效率。所以這個產業我是非常非常看好。

對於鴻海來講，我們過去一直都是提供硬件，在GenAI這個機會上，我們一定要提供解決方案。所以最近我一直跟大家提到的，鴻海要從一個製造服務公司（Manufacturing Service company）變成一個平台解決方案公司（Platform solution providing company）。

整體而言，鴻海董座劉揚偉表現謙虛不知為何鴻海股價升高，不過就以其公司對AI布局來看，提到的知識再造、提升效率這點，鴻海表示看到契機所在。值得肯定的是鴻海終於有從製造公司跨入平台解決公司的決心與意圖。其實，由鴻海的發展歷史脈絡而言(智慧製造、智慧EV、智慧城市)，的確是一直往這方面邁進無誤，接下來預估NVIDIA所帶來的NVLINK創新AI變革，將使鴻海股價能夠再創新高，將達到220元。另外早就受AI題材受惠的廣達與緯創，如今股價也分別為256元和120元，鴻海目前140元左右的股價，仍然偏低。

[20230912] 鴻海獲得印度補助，其印度布局規模100億美元

鴻海集團旗下三家子公司獲得印度資訊科技（IT）生產相關激勵計畫（PLI 2.0 for IT Hardware）第一批核准名單，顯示出鴻海集團正在加快印度製造與零組件的布局。將在六年內授予高達1,700億印度盧比（約新台幣633億元）的補助。

過去中國花30多年建構的生態系，印度也要花適當的時間，不過，因為已經有經驗，時間會比較短，會有很多跟在大陸發展類似的狀況會發生。兩者環境也不太一樣，那時候沒有AI，過去的歷史，不完全可以推測未來印度的發展，產業鏈發展起來的機會是非常龐大。

鴻海2005年進入印度，營收、員工數、投資規模皆已有倍數成長。目前主要為ICT的終端組裝業務，接下來會積極布局關鍵零組件，提高在印度的競爭力。鴻海為多元化的發展策略，除在印度現有的AP、TN邦外，也將在KA、TS等邦進行布局。

布局印度關鍵零組件，將會與消費性電子產品有關，雖然零組件出貨要到明年，但今年零組件生產線的建設已經展開。

市場人士指出，鴻海集團在印度已有九個廠區、超過30座工廠，面積大約有500座足球場，每年營運規模約100億美元[7]。

鴻海確實是臺灣的製造業龍頭，而龍頭創辦人郭台銘也將參選2024年臺灣總統選舉。《論語·子張》子夏有句話：仕而優則學，學而優則仕。這句話的意思是做官有餘力就努力去學習，進修學業有餘力就可做官。而《論語·學而》中孔子説“行有餘力，則以學文”，也正是這個意思。如今，鴻海在印度的布局正好印證郭台銘先生想要更上一層樓的意圖。然而，印度取代中國將成為世界工廠也將是指日可待之事。

[20230711]鴻海不再與印度Vedanta(吠檀多)合作，印度半島體計畫重挫

自鴻海2022年9月與吠檀多簽訂備忘錄，由Vedanta持股60％、鴻海持股40％，在印度製造半導體28奈米12吋晶圓廠，預計在2025年投入生產。同年與印度古吉拉特邦（Gujarat）政府簽署合作備忘錄，將投資195億美元於當地興建半導體晶片及面板廠，而密集展開合作，但是其間缺少技術夥伴並且進度緩慢。

此外，Vedanta因為2023年6月釋放「誤導性」訊息影響股價，而遭受台幣114萬元罰金。不過最主要原因為鴻海與Vedanta合資蓋晶圓廠，申請印度政府的半導體補貼面臨卡關。由於興建晶圓廠的成本極高，動輒數十億美元，需要政府資金協助才能落實。因此，鴻海退出與印度Vedanta半導體合作，將不再參與運作合資公司。這對於鴻海為印度發展的一大挫敗，然而，Vedanta投入半導體製造的布局計畫不變，將與其他合作夥伴共同建立印度第一座晶圓廠。

[20230630]鴻海轉投資IC封測廠訊蕊董事長換成蔣尚義，半導體布局效益持續擴大

訊芯為鴻海集團轉投資IC封測廠，多年耕耘高速光纖收發模組，訊芯越南廠主要鎖定北美客戶。透過董事會改選鴻海半導體策略長蔣尚義出任訊芯-KY董事長一職，而總經理由前董事長暨總經理徐文一出任。訊蕊總共7席董事，4席董事候選人全為鴻海法人代表。針對此是鴻海變動主要是將加強「3+3」策略布局，蔣尚義將提出規劃與整合意見，鴻海集團將在半導體領域，會從最前端做到最後端，進行深入整合。因此，在馬來西亞投資8吋晶圓廠、在中國山東青島投資新核芯科技晶圓凸塊（bumping）封裝、加上訊芯-KY系統級封裝（SiP）和系統模組，屬於上、下游整合和集團「3+3」策略布局的一環。

蔣尚義先生學經歷背景：於1968年畢業於國立台灣大學電機系，1970年取得美國普林斯頓大學電機碩士學位，1974年取得史丹佛大學電機博士學位。蔣尚義之前也曾加入國際電話電報公司（ITT）、德州儀器公司（TI）、惠普公司（HP）等。

[20230629]鴻海與電動車Lordstown Motors合作破裂，其股價長期為1美元以下是關鍵!

美國新創車廠Lordstown向法院遞交破產申請文件，並提告鴻海欺詐、故意、持續未能履行商業和財務承諾，給公司及其未來前景帶來實質損失，將追究索賠。只想透過合作伙伴關係取得資源，推進自己的利益，更背棄原先對Lordstown最高投資1.7億美元的協議。

其實Lordstown是依據美國《破產法》第11章，正式申請破產保護令，這是保護自己的第一步。這一切須由2021年10月開始說起，鴻海與Lordstown簽署合作框架協議，宣示共同發展電動車事業的決心。鴻海董事長劉揚偉和時任Lordstown執行長的Daniel Ninivaggi聯手，鴻海斥資2.3億美元買下Lordstown位於美國俄亥俄州的廠房，以2025年達成「全球電動車組裝市占5%、一兆營收」為積極發展電動車事業的目標。這對於雙方而言，是進軍北美電動車市場的重要第一步，而對Lordstown而言，也找到能協助推出旗下電動皮卡Endurance的好伙伴。

另外在2022年11月，鴻海再度投資1.7億美元加碼投資Lordstown，宣布將推動增產計畫，並共同開發新款電動車。 電動車初期投入成本原就高昂，新創車廠存活更是不易，這場投資如同及時雨，解救了當時已陷入財務困境的Lordstown。

不過，兩年光景，一切已豬羊變色，關鍵在於Lordstown長期低於1美元的股價。而現在最關鍵的問題在於，針對當初商方協議裡到底有沒有『Lordstown股價不得長期低於1美元』的條款，兩邊說法不一。

2023年五月底，Lordstown經董事會決議，以15：1股執行「股票反分割」，將股數減少至約1600萬股，藉此美化股價，Lordstown努力在挽回其股價。其實，在2023年11月，Lordstown 已有500台電動皮卡陸續從俄亥俄州工廠交車。這樣的成績的確已協助鴻海電動車「夢想」落地，成為鴻海打造電動車的重要助力。然而，這一切就像情人撕破臉一樣，一切已成往事。

[20230601]鴻海與國巨分向合擊，鴻海專攻車用、國巨專攻MOSFET

近日鴻海發生兩則大事件，一則是鴻海與國巨合資的國創半導體將要改組，改組方向在於為了專攻鴻海的車用，以及國巨發展主動元件MOSFET的目標；另一則為鴻海發出其史上最高的股利5.3元[4][5]。

國創半導體的55%股權為國巨持有而鴻海則持有45%，並由國巨董事長陳泰銘擔任國創半導體董事長，同時陳泰銘也是MOSFET大廠富鼎的董事長，而國創半導體為富鼎最大法人股東；國巨透過專注於MOSFET產品開發，重新打造國創半導體與富鼎，這將是從被動元件市場跨入半導體主動元件市場的重要里程碑。

另外在鴻海的法說會上，最引人注意的是，目前話題正熱的AI伺服器及浸沒式液冷系統在法說會場現身。鴻海為全球最大的伺服器服務業者，2022年伺服器營收高達1.1兆元新台幣，而AI伺服器已占伺服器總營收之20%；因此，鴻海持續與國際大廠合作如Intel、AMD處理器平台、ARM架構的應用，亦或NVIDIA的GPU解決方案等技術，力促環境與科技均衡發展，打造伺服器綠色生態。

這正好回應NVIDIA黃仁勳在2023年台北國際電腦展（COMPUTEX）開幕主題演講提及到的永續發展、台灣人愛省錢的話題。他回顧1964年IBM系統360發展至今，強調當前「加速運算就是永續的算力」，以NVIDIA現在的技術來看，效能強化150倍後的成本只增加三倍；若使用者在意的是完成工作，不在乎過程，那麼把成本從1,000萬美元降到數十萬美元也同樣可以處理相同的資料量；他還幽默地用台語說，「省好多錢喔」，接著又轉回英文說，「台灣人最愛這樣了，買愈多省愈多」[6]。省錢又能打造綠色生態進而永續發展，不只台灣人喜歡，全世界皆然吧。

台印合作共創未來：鴻海布局印度於半導體晶圓廠與顯示器製造

鴻海將與印度合資120億美元，其中Vedanta占比達63％，鴻海僅持股近37％共同打造半導體晶圓廠(75億美元)與顯示器製造(45億美元)[2]。其中，不排除新的投資方進來，目前呼聲最高的為歐洲晶片大廠意法半導體（STM）。鴻海的3+3策略真的一步步往前邁進，深化在「電動車、數位健康、機器人」3大產業，以及「人工智慧、半導體、新世代通訊」等3大核心技術。目前此印度投資案就是鎖定在半導體這一方面，就以台灣為半導體重鎮的考量點來看，鴻海立足此點向外發展的策略是對的，其延攬前台積電共同營運長蔣尚義就是一種吸睛效應。

不過值得注意的是，鴻海這種吸引人才方式、亮眼做法，並非每次都有好結局。就以鴻海在2年多前重金挖角蘋果大將魏國章擔任技術長，推動MIH開放電動車平台，但是如今卻爆發勞資爭議[3]。鴻海此種舉動會對吸引人才產生寒蟬效應，鴻海應該審慎應對。[20230210]

鴻海企圖心強盛、布局半導體有規劃，延攬前台積電共同營運長蔣尚義
台灣鴻海由郭台銘先生一手打造，四處攻城掠地，擴大產業版圖，為全球第一大代工廠，因此有蒙古帝國的成吉思汗之稱。退休後，隨後由劉揚偉先生擔任鴻海董事長，繼續擴大事業版圖。在2022年11月底時，重金禮聘前台積電共同營運長蔣尚義[1]，希望為鴻海集團帶來半導體人才吸星效應、明星光環的吸睛效應，以及再造鴻海事業升級計畫，為下一個3+3計畫，謀求藍圖。

鴻海近期積極打造電動車、低軌衛星產業，做了超乎自己本身原本集團中的規劃。有豪氣、有膽識，或許將來會成為台灣首要大型系統廠成為SI霸主，帶領台灣整體ICT產業升級。[20221123]

Key:

• NVIDIA於 GTC 大會推出「GB200」新架構 AI 伺服器整套解決方案新，鴻海為主力代工廠，且獨家供應高速GPU互連技術（NVLINK），市場看好鴻海為NVIDIA新晶片的大贏家。
• 股價一度衝達142元，創2010年5月以來的新高，市值達1兆9,685億元，最後一盤則是爆出6,586張賣單，股價以138元收盤，上漲2元，成交量20.4萬張，居個股冠軍。
• 鴻海的發展歷史脈絡而言(智慧製造、智慧EV、智慧城市)，的確是一直往這方面邁進無誤

 Reference:

[7][20230912]鴻海衝印度製造補助到手 加快關鍵零組件布局

[6][20230530]黃仁勳變超級銷售員 誇自家產品「買愈多、省愈多」

[5][20230531]鴻海每股配息5.3元史上最高！今年將推新款電動車　股東會重點一次看

[4][20230531]國創分拆IC、SiC模組，由陳泰銘任董座，國巨、鴻海攜手強化半導體布局

[3][20230207]挖「賈伯斯大將」任電動車技術長 鴻海被控逼退挨告

[2][20230210]鴻海赴印合資設晶圓廠 敲定

• 首期的投資額即上看120億美元，合資公司將由Vedanta占比達63％，鴻海僅持股近37％
• 鴻海2022年2月中旬宣布與Vedanta簽署合作備忘錄，擬共同出資成立合資公司，在印度製造半導體
• 投資額上看120億美元，其中近75億美元規劃投資半導體晶圓廠，餘下的30～40億美元則規劃投資顯示器製造廠，除了鴻海之外，Vedanta也考慮引進其他合作夥伴或是財務投資者，對方的投資額度則設定在20～30億美元。
• 合資計劃興建的是28奈米12吋晶圓廠，預計2025年投產，初期產量設定為月產4萬顆，並於次年進入量產。
• 至於新投資者是誰？歐洲晶片大廠意法半導體（STM）?

[1][20221123]重金延聘蔣尚義　鴻海有4大盤算

重金延聘蔣尚義　鴻海有4大盤算 (digitimes.com.tw)

鴻海22日宣布延攬蔣尚義擔任集團半導體策略長一職。半導體業者表示，鴻海的主要目的並非製程技術大躍升，而是有4大盤算。

蔣尚義2013年從台積電執行副總暨共同營運長一職二度退休，2016年前往中芯擔任獨立董事，2019年接下武漢弘芯執行長，原本期望能一展長才，但最後在弘芯吃了大虧，2020年決定離開，隨後2020年底回鍋擔任中芯副董事長及執行董事，但不到一年的時間，再度離開中芯。

蔣尚義為何名氣響亮

半導體業者表示，鴻海重金禮聘蔣尚義指點，雙方級數差距太大，在製程技術上應難助力鴻海大躍升，不同於三星電子(Samsung Electronics)、中芯找上梁孟松的用意，估量鴻海應是有4大盤算，包括打開知名度、擴大半導體產業人脈及關係、指點半導體技術趨勢，給予半導體事業具體建議，以及吸納人才。

盤算一：首先是請業界名人也是非常有效的宣傳方法。台積電1987年創立時，張忠謀找來曾任職Harris半導體與通用儀器的Jim Dykes擔任台積電首任總經理，初步在半導體產業打開知名度；後來需要進一步建置工廠及製造生產，則再請了德儀資深廠長Kraus Wiemer擔任第二任總經理，建立了台積電嚴格的生產紀律。

1991年二廠完成後，需要把偌大的產能賣出去，則又延攬德儀負責行銷業務的副總裁Donald Brooks接下第三任總經理；1996年，台積電巳經頗具規模且賺大錢，需要建立獨特適切的企業文化，張忠謀親自兼任第四任總經理。

也就是，張忠謀找來三位半導體業界大咖老將，Jim Dykes當時已退休，台積電藉由其響亮名聲，讓當時默默無名的台積電在全球半導體產業打響名號，任務完成後，再更換能做事的人。鴻海找來蔣尚義擔任策略長，所帶來的宣傳效果完全顯現出來。

盤算二：在打開知名度後，鴻海的第二個目的就是仰賴蔣尚義在全球半導體產業的豐沛人脈及關係。事實上，鴻海雖在IC設計、晶圓製造、封測與設備等展開全面部署，也啟動購併與策略聯盟大計，但在半導體業界並非一線，在客戶與訂單爭取或是技術推進與合作等阻力不小，有了策略長蔣尚義，跟半導體產業鏈談合作難度大大減低。

盤算三：台灣半導體產業真正大咖並不多，蔣尚義回台時，業界就湧現台灣應重用蔣尚義長才的分析。雖然鴻海在製程技術遠遠落後全球一、二線大廠，但蔣尚義仍可為其指點迷津，給予目前尚未全面發揮集團整合效益，與投入車用電子領域的半導體事業具體建議，或許甚至借其之手整頓改造。

盤算四：蔣尚義名氣甚大，子弟兵眾多，可望為鴻海引薦台灣與海外優秀半導體人才。

半導體業者表示，鴻海布局半導體產業，主要是集團就有巨大需求，因此啟動購併大計快速擴大半導體版圖，但在設計、封測等眾多產業可以快速合併，提升戰力，但在晶圓廠建置與製程技術推進上甚難一蹴可幾。

此次鴻海找來蔣尚義提點，雖無法令技術快速提升，立即站上半導體主舞台，但光是擴大知名度、拓展人脈與半導體技術趨勢提點就已相當超值，鴻海迅速成為業界焦點所在。

[0]20210721鴻海投資青島新核芯科技 封測設備10月試產

https://www.cna.com.tw/news/afe/202107270051.aspx

青島新核芯科技成立於2020年7月，註冊資本額約人民幣5.08億元，布局半導體測試封裝和封測設備及軟硬體研發等，主要股東包括青島融控科技服務公司持股約46.85%，鴻海集團關聯企業虹晶科技持股約15.75%、旗下深圳富泰華工業持股約11.81%。

鴻海半導體事業群主管陳偉銘擔任青島新核芯科技董事長，鴻海透過子公司投資取得馬來西亞Dagang Nexchange Bhd（DNeX）股權、間接投資大馬8吋晶圓廠，陳偉銘6月下旬也新任DNeX董事。

陳偉銘目前是鴻海集團旗下半導體S事業群總經理，鴻海內部人士透露，陳偉銘是鴻海董事長劉揚偉推動半導體領域的主要負責人。

陳偉銘曾擔任鴻海集團轉投資系統模組封裝廠訊芯-KY的法人董事代表，也曾是鴻海集團旗下京鼎法人董事代表，目前是鴻海轉投資的日本夏普（Sharp）董事；陳偉銘先前也是時任鴻海集團董事長郭台銘的特別助理。