Nokia與Ericsson研究

[20240129] 2023年Nokia營收公布，不甚樂觀

Ericsson公佈2023年銷售額下降 10%的結果，Nokia也公佈2023年同樣的銷售額下降 8%，收入下降 11%，至約 223 億歐元（243 億美元） ，但有跡象表明市場將在2024 年觸底。

不斷上升的通貨膨脹和電信銷售普遍無法成長也促使營運商在先前大手筆購買網路設備後控制支出。Nokia宣布削減開支。Nokia試圖削減 8 億歐元（8.72 億美元）至 12 億歐元（13 億美元）的年度成本，在約 86,000 名員工的組織中，將裁減 9,000 至 14,000 個工作崗位。

但無法阻止2023年獲利能力的下降，毛利率從 2022 年的 41.4% 縮減至2023年39.7%，淨利潤下降 35%。去年AT&T 佔Nokia行動銷售額的比例高達 8%，今年2024年其最大業務集團的收入將下降 10% 至 15%。

在過去的兩年裡，Nokia將中國以外的5G 市場份額從23% 提高到了29%。顯然AT&T 是一個挫折，但Nokia仍將遠高於競爭對手，兩年前的水平為 23%。

Nokia規模較小的雲端和網路服務部門一直處於撤資模式，將員工轉移到紅帽（作為與 IBM 旗下軟體公司合作的一部分），最近又將其設備和服務管理平台業務出售給 Lumine Group。

2024年，Nokia的目標是手機利潤率極薄，介於 1% 到 4% 之間。Nokia的獲利技術和品牌授權業務現已與蘋果、榮耀、Oppo 和三星達成最近的長期協議。雖然其營業利潤去年下降 39%，至 7.34 億歐元（8 億美元），但在與全球最大的智慧型手機製造商達成一系列交易後，預計 2024 年將達到 14 億歐元（15 億美元）。目前重點現在正從這個市場轉向汽車產業和物聯網等成長領域。

然而，至2024年1月，Nokia股價已下跌約 30%，2024 年似乎又將是充滿挑戰的一年。在最壞的情況下，其意味行動網路業務的營業利潤僅為8,300萬歐元（9,000 萬美元），低於 2022 年的 9.4 億歐元（10 億美元），Nokia前景堪憂。其實，Ericsson也是相同的問題，值得注意的是，那華為為何還會在整體電信成長9%呢？這需要仔細研究探討。電信商的保守，才是問題所在嗎？(不斷上升的通貨膨脹和電信銷售普遍無法成長也促使電信營運商在先前大手筆購買網路設備後控制支出。)

[20231109] Ericsson 中國廣州裁員，乃因無法獲得中國電信商青睞

Ericsson在中國有5座研發中心，分別位於北京、上海、廣州、成都、南京，目前約有13,000名員工，研發人員約6,000人。在2023年2月時，Ericsson就宣布全球裁員約8,500人，佔公司總人數8%。如今，Ericsson廣州研發中心5G研發團隊啟動裁員，僅保留市場銷售和技術支持團隊，廣州研發中心停止對外招聘，而北京也在進行人員精簡，涉及數百名研發人員。

而在中國，大部分5G基地台訂單都被華為、中興等當地企業包攬。據中國移動公示的2023~2024年5G無線主設備集中採購項目，華為的中標率超過5成，中興通訊緊隨其後，中標率在23.35~37.33%不等，剩餘標案由Ericsson、Nokia、大唐移動等拿下。中國電信設備的激烈競爭態勢，應是此次廣州裁員的原因之一。

此外，北美對5G設備的需求下降，導致Ericsson 2023年Q3營收下滑，營收58.4億美元、年減5%，淨虧損更高達27.6億美元，Q4市場將持續疲軟，銷售依然低迷，歐美業者減少對5G基礎設施的投資，讓行動網路業務的潛在不確定性延續至2024年。Ericsson轉盈為虧，2023年第3季總營收為。

日前Ericsson才就專利許可問題，對聯想及其子公司Motorola採取法律行動，並已在多個國家對聯想和摩托羅拉提起多項專利侵權訴訟，因雙方無法就相關條款和涉及範圍達成共識。而Ericsson在5G專利已落後華為。根據LexisNexis IPlytics報告指出，就5G專利家族綜合排名來看，Ericsson位列第四，排在華為、高通、Samsung Electronics之後。

為應對當前環境挑戰，Ericsson將重點放在降低成本，而全球裁員應是其中一環。對於某個市場不利就採取裁員，這是斷尾求生的方法。這將導致於人才的終日人心惶惶，純屬不樂觀。但是這也說明白5G的整體市場狀況不甚良好。

[20230421]Nokia表現如何？略優於Ericsson、人數也較少、Enterprise約佔總銷售額的十分之一
Ericsson、Nokia將業績不佳歸咎於北美的「庫存調整」，Nokia第一季度的業績優於Ericsson，兩者在印度獲得新的5G業務，以彌補北美市場的放緩。

Nokia的行動網路銷售額同比增長，而Ericsson則下降2%。Nokia的總收入成長1/10，達到近59億歐元（65億美元），同比成長9%。與Ericsson不同，由於網路基礎設施的性能，Nokia還成功地將淨利潤提高32%，達到約 2.89 億歐元（3.17 億美元）。此前，電信公司對最後一英里光纖的投資推動銷售。現在的支出似乎已經轉向光網路。整體網路基礎設施銷售額成長13%，達到約22億歐元（24 億美元），其營業利潤率成長5.4 個百分點，達到 15.3%。

Ericsson對5G的積極度更高。2022年，Ericsson斥資 62 億美元收購Vonage，這是一家虧損的軟體公司，因擴大員工隊伍並蠶食了利潤。2023年計劃裁員 8,500 人，約佔 12 月份總數的 8%，以保護利潤率。

Nokia在企業（Enterprise）市場中對客戶的銷售正在蓬勃發展。Q1 Enterprise市場飆升62%，達到約5.66億歐元（6.2 億美元），這在很大程度上要歸功於與互聯網公司和組織建立自己的私人無線網路的業務。這意味著今天的企業業務約佔總銷售額的十分之一，而四年前僅為 5%。

此外，Nokia雲和網路服務部門的表現。它在本季度錄得 2000 萬歐元（2200 萬美元）的小額運營虧損，自 2021 年成立以來銷售額為 72 億歐元（79 億美元），僅賺取 3.23 億歐元（3.54 億美元）。諾基亞將此歸咎於轉變從軟體銷售到第一季度業績的“利潤率較低的硬體”業務，但該部門似乎正在為盈利而苦苦掙扎。

授權部門Nokia技術的季度業績，其營業利潤下降三分之一，至 1.49 億歐元（1.63 億美元）。

Key：

• 然而，至2024年1月，Nokia股價已下跌約 30%，2024 年在最壞的情況下，其意味行動網路業務的營業利潤僅為8,300萬歐元（9,000 萬美元），低於 2022 年的 9.4 億歐元（10 億美元）。
• Ericsson在2024年1月發布的收益報告中誇耀其在歐洲、印度和北美市場份額的增長。在中國以外，其RAN市佔率從 2017 年的 33% 成長到 2022 年的 39%。

Reference：
[1][20230420]諾基亞受美國經濟放緩影響但表現優於愛立信

https://www.lightreading.com/5g-and-beyond/nokia-hurt-by-us-slowdown-but-outperforms-ericsson/d/d-id/784457?